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Home > DS Kingdom
Der DS 115 Schiffsfonds: DS Kingdom
Investition in ein Vollcontainerschiff der Postpanamaxklasse mit
einer Containerkapazität von 6.479 TEU
G.U.B. bewertet den Fonds mit der Bestnote "sehr gut".
TKL-Fonds bewertet den Fonds mit der Note "gut".
Wertanalysen bewertet den Fonds mit "einwandfrei".
Schiff und Technik:
Die „MS HYUNDAI Kingdom” wird mit 4 weiteren Schiffen im Pacific Southwest
Service (PSW) eingesetzt. Mit dieser Linie werden die USA mit den Boomregionen China, Korea und Taiwan verbunden. Das Schiff wurde 2001 von der renommierten Werft Hyundai Heavy Industries in Korea gebaut. Das 304
Meter lange und 40 Meter breite Schiff entspricht dem heutigen Stand der Technik und erfüllt alle gängigen Sicherheitsstandards. Mit 26,4 Knoten (knapp 50 km/ h) verfügt das Schiff über eine außerordentlich hohe
Dienstgeschwindigkeit. Der Übernahmepreis von US-$ 80 Millionen liegt circa US-$ 12,5 Millionen unter dem aktuellen Marktwert. Aufgrund des hohen Ertragswertes wurde der Kaufpreis gutachterlich als sehr günstig
bewertet.
Das Schiff ist mit einer Restlaufzeit von über 5 Jahren fest an Hyundai
Merchant Marine Co. Ltd. (HMM) verchartert.
Der Charterer:
Charterer ist die börsennotierte Hyundai Merchant Marine Co. Ltd. (HMM). Das
1976 gegründete koreanische Unternehmen verfügt über eine breit aufgestellte Flotte von 103 eigenen und gecharterten Schiffen mit dem Schwerpunkt Containerschifffahrt. In diesem Bereich gehört HMM zu den weltweiten
TOP 20. Insgesamt werden im Containerverkehr 32 Linien mit Schwerpunkt Asien unterhalten. Im Jahr 2004 konnte das Unternehmen bei einem Umsatz von US-$ 4,9 Milliarden einen Bilanzgewinn von US-$ 413 Millionen
erwirtschaften.
Chartersituation:
Die Gesellschaft übernimmt einen ursprünglich 10-jährigen Chartervertrag aus
dem Jahr 2001 mit einer Restlaufzeit von über 5 Jahren. Der Charterer hat 2 Verlängerungsoptionen von insgesamt 5 Jahren. Die Charterhöhe für die nächsten 5 Jahre beträgt US-$ 30.250 pro Tag. Für die
Optionszeiträume von 2 und 3 Jahren ist eine Charter von US-$ 33.000 pro Tag und US-$ 35.000 pro Tag vereinbart. In der Prospektkalkulation wurden nach Ablauf der Festcharter lediglich Einnahmen von durchgehend US-$
33.000 unterstellt. Diese Annahme der Anschlussbeschäftigung liegt deutlich unter dem aktuellen Marktniveau und verschafft der Gesellschaft einen Risikopuffer bei sinkenden Charterraten. Ein konstantes bzw.
steigendes Marktniveau würde sich positiv auf die Ertragslage der Gesellschaft auswirken. Es bestehen keine Kaufoptionen.
Auszahlungen und steuerliche Ergebnisse (1):
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Jahr
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Auszahlungen in %
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Steuerliches Ergebnis in %
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2006
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0,0
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0,2
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2007
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8,0(2)
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0,2
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2008
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8,0
|
0,2
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2009
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8,0
|
0,2
|
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2010
|
8,0
|
0,2
|
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2011
|
8,0
|
0,2
|
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2012
|
8,0
|
0,2
|
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2013
|
8,0
|
0,2
|
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2014
|
8,0
|
0,2
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2015
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9,0
|
0,2
|
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2016
|
9,0
|
0,2
|
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2017
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10,0
|
0,2
|
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2018
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11,0
|
0,2
|
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2019
|
11,0
|
0,2
|
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2020
|
18,0
|
0,2
|
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2021
|
23,0
|
0,2
|
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2022
|
24,0
|
0,2
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2023
|
24,0
|
0,2
|
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2024
|
24,0
|
0,2
|
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2025
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32,7 (3)
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0,2 (3)
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Alle Werte gerundet in Prozent.
(1) Ab dem Jahre 2006 ist die Option zur Tonnagesteuer konzeptionell vorgesehen.
(2) Bezogen auf das eingezahlte Kommanditkapital.
(3) Verkauf des Schiffes auf Basis US-$ 7,5 Millionen. Das Veräußerungsergebnis fließt auf Grundlage der Tonnagebesteuerung steuerfrei zurück.
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